秦皇岛CBOT持仓：俄乌风险+生物燃料双引擎！小麦豆油为何成资金避风港？警惕这个品种的做空信号！

秦皇岛　　汇通财经APP讯——周六（6月7日），芝加哥期货交易所（CBOT）谷物期货市场呈现温和分化走势，市场情绪受到基本面消息、持仓变动及国际交易动态的综合影响。美玉米、美大豆、美小麦期货在基金增持净多头背景下展现一定韧性，而美豆粕则因需求疲软承压，美豆油受生物燃料需求预期支撑表现坚挺。最新数据显示，6月6日大宗商品基金在玉米、大豆、小麦和豆油上增加投机性净多头，但在豆粕上加码净空头，反映市场对各品种前景的分化预期。美国(⭕)中西部作物天气良好、国际交易动态以及关税言论持续驱动市场情绪。

秦皇岛　　本文基于最新持仓变动、基差数据和基本面信息，分析美小麦、美大豆、美豆油(🏯)、美豆粕和美玉米的交易情绪与市场影响，并展望盘面走势。

　　根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：

秦皇岛　　2025年6月6日当日，大宗商品基金：

秦皇岛　　增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头。

　　最近5个交易日，大宗商品基金：

　　增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机(🗑)性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头；

秦皇岛　　最新30个交易日，大宗商品基金：

　　增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净空头。

　　具体变动数据见图表。

　　美小麦：俄乌局势与供应预期博弈

秦皇岛　　美小麦期货在6月6日受到基金增持净多头3000手的支撑，主力合约价格在5.49-1/4美元/蒲式耳企稳回升，较前日上涨6-3/4美分。过去(🐐)5个交易日，基金累计增持净多头8500手，显示短期(🚁)看多情绪升温，但30个交易日净多头仅增8000手，表明中长期看涨信心有限。基本面看，美国农业部（(🛣)USDA）最新作物进展报告显示，截至6月1日，美国冬小麦收获进度仅3%，低于市场预期，而春小麦和冬小麦优良率分别为50%和52%，超出预期，反映近期降雨改善生长条件。然而，南部平(😔)原持续(🌩)降雨可能威胁作物质量，硬红冬小麦（HRW）现货基差保持稳定，农户因价格低迷销售意愿较低，限制基差上行空间。

秦皇岛　　国际交易方面，俄乌局势的不确定性为小麦价格提供潜在支撑，但欧盟对乌克(🏕)兰农产品重新施加关(🔙)税和配额可能抑制其出口，间接利好美国小麦需(🏿)求。埃及近期取消小麦招标，显示全球需求(⏺)疲软，短期内限制价格上行。市场情绪在供应过剩担忧与地缘风险支撑间摇摆，短期盘面可能在5.40-5.60美元/蒲式耳区间震荡，需关注USDA周一更新的作物报告及国际局势动态。

秦皇岛　　美大豆：需求忧虑与短期反弹并存

秦皇岛　　美大豆期货6月6日微涨，主力合约收于10.39-1/2美元/蒲式耳，基金净买入3500手，过去5个交易日累计增持净多头11000手，显示短期看多情绪回暖。然而，30个交易日净空头累计增(✋)加22500手，反映中长期看空压力。基本面显示，美国中西部天气条件有利，作物产量前景乐观，CBOT大豆可交割库存减少(🦊)4.7%至934.5万蒲式耳，交割压力有所缓解。沿海地区基差因进口大豆通关加快而走弱，6月CIF大豆驳船报价较7月期货(🗒)高70美分，较前日上涨2美分，FOB出口溢价稳(🔥)定在78美分/蒲式耳。

秦皇岛(🤬)　　国际交易方面，越南与美国贸易谈判进展可能削弱阿根廷在越南的大豆和(🈷)豆粕市场份额，间接提振美国大豆出口预期。然而，巴西丰产预期及全球供应充裕继续施压价格。市场情绪受原油价格上涨和关税言论影响，短期看多动能可能推动盘面在10.30-10.60美元/蒲式耳区间偏强震荡，但USDA周一作物报告及出口数据将是关键指引。

　　美豆油：生物燃料需求提供支撑

秦皇岛　　美豆油期货在6月6日表现坚挺，主力合约收盘微涨，基金净买入5000手，过去5个交易日净多头增加3000手，反映市场对豆油需求的乐观预期。30个交易日净空头累计增加7500手，显示中长期看空压力仍存。基本面看，美国豆油出(🛎)口需求强劲，USDA数据显示截(✂)至5月底出口量达8年同期最高，生物燃料(🔍)需求增长为价格提供支撑。6月FOB出口溢价稳定在(🎗)78美分/蒲式耳，基差保持坚挺，反映市场需求韧性。

　　全球植物油市场动态也影响豆油走势，印尼对使用过(🤕)的食用油出口限制可能推高全球植物油价格，利好美豆油。市场情绪受能源市场波(🎽)动和关税言论影响，短期内豆油价格可能在46-48美分/磅区间偏强运行。交易者需关注USDA供需报告及全球能源市场动态，以判断需求持续性。

秦皇岛　　美豆粕：需求疲软压制价格

秦皇岛　　美豆粕期货6月6日承压下行，主力合约收于295.90美元/短吨，下跌1.20美元/短吨，基金净卖出2000手，过去5个交(👅)易日净空头增加5500手，30个交易日净空头(🗣)累计增加8000手，显示市场对需求前景的谨慎态(😠)度。美国国内豆粕需求疲软，4月底库存增至39万短吨(💎)，油厂开机率回升至225万吨/周，但下游提货积极性下降，未执行合同减少。6月CIF报价反映需求低迷(🖼)，基差在铁路和卡车市场持平或偏弱。

　　国际市(🐣)场方面，欧盟2024/25年度豆粕进口量同比(🛤)增长26%至1768万吨，显示海外需求韧性，但乌拉圭获准向中国出口豆粕可能削弱美国市场份额。市场情绪受供应充裕和需求疲软双重压制，短期内豆粕价格可能在290-305美元/短吨区间低位盘整，USDA出口销售数据及油厂压榨节奏将是关键。

　　美玉米：出口竞争与天气利好交织

　　美玉米期货6月(🤴)6日持平(🌕)于4.38-1/4美元/蒲式耳，基金净买入4000手，过去5个交易日净多头增加3900手，但30个交易日净空头累计增加92100手，显示中长期看空情绪主导。基本面看，美国中西部6-10天降水量高于历史中值，作物产量前景乐观，CBOT玉米可交(💭)割库存减少15.09%至1145.5万蒲式耳，交割压力减轻。6月CIF玉米驳船报价较7月期货高65美分，FOB出口溢价升至82美分/蒲式耳，反映一定出口需求支撑。

秦皇岛　　国(〰)际交易方面，越南转向美国采购玉米(👺)可能提振出口预期，但巴西大丰收威胁全球需求，USDA数据显示上周玉米出口销售仅44.5万吨，低于预期。市场情绪受关税言论和南美供应竞(🥨)争影响，短期内玉米价格可能在4.30-4.50美元/蒲式耳区间低位震荡，需关注USDA周一作(🔣)物报告及南美产量动态。

秦皇岛　　未来趋势展望

秦皇岛　　CBOT谷物期货市场短期内可能延续分化走势。美小麦受俄乌局势和美国作物质量(🍒)担忧支撑，价格或在(🚟)5.40-5.60美元/蒲式耳区间偏强震荡。美大豆在短期(😲)多头动能和出(🌥)口预期提振下，可能在10.30-10.60美(🧖)元/蒲(🎦)式耳区间运行，但中长期(🥉)供应压力限制涨幅？

秦皇岛　　上(🌺)行空间。美豆油因生物燃料需求和全球植物油市场紧张，价格可能在46-48美分/磅区间偏强运行。美豆粕受需求疲软和供应充裕压制，价格或在290-305美元/短吨区间低位(🗓)盘整。美玉米在出口竞争和有利天气影响下，价格可能在4.30-4.50美元/蒲式耳区间震荡(🚏)。交易者需密切(🙏)关注USDA周一作物报告、出口销售数据及国际交易动态，以把握盘面方向。